Trade Republic betritt die ELTIF-Bühne und erweitert das Angebot durch Fin-Techs
Die Ankündigung von Trade Republic, sich vom Broker zum Wealth Manager erweitern zu wollen, war ein Paukenschlag. Trade Republic greift damit klassische Banken auf einem weiteren Feld an: Die Berliner werden damit neben Zinsangeboten, Aktien- und ETF-Handel nun auch Private-Market-Produkte anbieten. Zu den Privat Markets werden die Strategien Private Equity, Private Debt, Infrastruktur und Immobilien gezählt. Die seit 2024 erneuerte europäische Regulierung (ELTIF 2.0) ermöglicht es, Fonds dieser Strategien auch Kleinanlegern anbieten zu können. Etliche Fondsgesellschaften und Vertriebseinheiten arbeiten bereits erfolgreich an Lösungen, um sich in dem Privatkundensegment zu etablieren.
Welche ELTIF-Fonds bietet Trade Republic an?
Bei den ersten beiden von Trade Republic angebotenen Produkten handelt es sich um zwei ELTIF-Fonds von den Anbietern EQT und Apollo. Beide Fonds verfolgen Private Equity Strategien, unterscheiden sich jedoch in ihrer Umsetzung. Der EQT NXTF ELTIF investiert im Wesentlichen in hauseigene EQT-Fonds (Primary Funds) und hat einen höheren Europa-Anteil. Der Apollo Global Private Markets ELTIF hat das Ziel vor allem mittels Co-Investments ein globales Portfolio aufzubauen.
Laut Fondsprospekt bieten beide Fonds eine quartalsweise Rückgabemöglichkeit. Dabei ist – wie nahezu immer – zu beachten, dass auch 5%ige Gates an jedem Rückgabetag eingehalten werden müssen. Inwieweit dies mit der von Trade Republic in der Keynote angekündigten monatliche Rückgabemöglichkeit im Einklang steht, lässt sich aktuell nur vermuten. Dabei könnte der ebenfalls in der Keynote angekündigte interne Sekundärmarkt eine Rolle spielen, welcher bei anderen Private-Markets-Plattformen (z.B. Moonfare) auch schon versucht wurde zu etablieren.
Auf den ersten Blick in das Fondsprospekt und das KID fallen bei beiden Fonds unterschiedliche Kostenarten an. Bei EQT versucht man die doppelte Kostenstruktur von ELTIF-Dachfonds und darunterliegenden Primary Funds zu begrenzen. Performance Fees fallen in den Primary Funds an bzw. bei Co-Investments auf ELTIF-Ebene. Bei Apollo fallen die klassischen Management- und Performance-Gebühren an. Darüber hinaus wird bei Apollo auch auf die Vermittlergebühr an Trade Republic in Höhe von 1,4% p.a. hingewiesen.
Das bestehende ELTIF-Angebot anderer Fin-Techs
Das Anlageuniversum der verfügbaren Private Equity Fonds via von Neo-Banken und Fin-Techs vergrößert sich durch den Markteintritt von Trade Republic. Den erfolgreichen Start in diesem Segment machte LIQID mit dem LIQID Private Equity NXT. In diesem Jahr zog Scalable mit dem BlackRock Private Equity nach. Darüber hinaus sind auf der NAO Plattform der Partners Group Private Equity Opportunities (Buyout) und der Redstone Global Venture ELTIF (Venture Capital) verfügbar. Für Investoren, die sich auch für Private Debt interessieren, bietet NAO ebenfalls Private Debt Fonds an (Muzinich European Private Credit ELTIF und BNP Paribas Alternative Strategies – Diversified Private Credit).
In der folgenden Tabelle werden die unterschiedlichen ELTIFs miteinander verglichen. Es ist davon auszugehen, dass sich das Wachstum in diesem Bereich fortsetzen wird. Für Anleger wird das steigende Angebot mehr Auswahl, mehr Konkurrenz und damit auch langfristig eine höhere Qualität bedeuten.
| Neo-Bank / Fin-Tech | ELTIF-Fonds | Manager und/oder Berater | Strategie-Fokus | Ziel-rendite | ISIN | Risiko-klasse | Liquidität-Verkauf | Kosten (Auszug) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Liqid | LIQID Private Equity NXT | Neuberger Berman | Strategie: Private Equity Sub-Strategie: Buyout Instrumente: Co-Investments | 12% | LU2752403621 | 4 | Quartalsweise mit 2 Jahren Lockup | Management Fee: 2,49% Performance Fee: 12,5% |
| Scalable Capital | BlackRock Private Equity | BlackRock | Strategie: Private Equity Sub-Strategie: Buyout Instrumente: Co-Investments | 12% | LU2970811951 | 4 | Quartalsweise mit 2 Jahren Lockup | Management Fee: 1,95% Performance Fee: 12,50% |
| NAO | Partners Group Private Equity Opportunities | Partners Group | Strategie: Private Equity Sub-Strategie: Buyout Instrumente: Direktinvestments | 14% | LU2762282007 | 4 | Quartalsweise mit 3% Redemption Fee in den ersten beiden Jahren | Management Fee: 1,65% Performance Fee: 15% |
| Redstone Global Venture ELTIF | HANSAINVEST Lux / AHP Capital Management GmbH | Strategie: Private Equity Sub-Strategie: Venture Capital Instrumente: Primary Funds | 18% | LU2847069437 | 5 | Quartalsweise mit 7 Jahren Lockup | Management Fee: 2,7% Performance Fee: zzgl. auf Einzelfondsebene | |
| Muzinich European Private Credit ELTIF | Muzinich & Co. | Strategie: Private Debt Sub-Strategie: Direct Lending Instrumente: Direktinvestments | 7% | LU3051947516 | 3 | Monatlich | Management Fee: 1,40% Performance Fee: 10% | |
| BNP Paribas Alternative Strategies – Diversified Private Credit | BNP Paribas AM | Strategie: Private Debt Sub-Strategie: Private Debt Diversified Instrumente: Direktinvestments | 6% | LU2840135904 | 3 | Quartalsweise mit 2 Jahren Soft-Lockup | Management Fee: 2,25% Performance Fee: – | |
| Trade Republic | Apollo Global Private Markets ELTIF | Apollo Management International LLP | Strategie: Private Equity Sub-Strategie: Buyout Instrumente: Co-Investments | 12% | LU3170240538 | 4 | Quartalsweise mit 9 Monaten Lockup | Management Fee: 2,20% Distribution Fee: 1,4% Performance Fee: 12,5% |
| EQT NXTF ELTIF | EQT Fund Management | Strategie: Private Equity Sub-Strategie: Private Equity Diversified Instrumente: Primary Funds | 12% | LU3176111881 | 5 | Quartalsweise mit 0,3% Redemption Fee | Management Fee: 2,35% Performance Fee: 20% (auf Einzelfondsebene) |
Quelle: Fondsprospekt bzw. KID des jeweiligen Fonds oder Website der Vertriebsgesellschaft.
