Benchmarking von Private-Market-Fonds mit der ELTIF.info Indexfamilie
Einführung von Sub-Indizes für Private Equity, Private Debt, Infrastruktur, Immobilien und Diversified Private Markets
Im Januar dieses Jahres wurde der ELTIF.info Index vorgestellt, der die verfügbaren ELTIF-Fonds umfasst. Der Index ermöglicht das Benchmarking von Fonds mit dem breiten ELTIF-Markt. Mit einem weiteren Anwachsen des Anlageuniversums und einer größeren Anzahl an Datenpunkten kann nun ein weiterer Schritt getätigt werden. Denn ab sofort werden die folgenden spezifischen Anlageklassen-Indizes (Sub-Indizes) berechnet, sodass die erste umfassende Indexfamilie für ELTIF-Fonds entsteht:
- Private Equity Index (8 Fonds)
- Private Debt Index (9 Fonds)
- Infrastructure Index (11 Fonds)
- Diversified Private Markets Index (6 Fonds)
- Real Estate Index (1 Fonds)
Direkte Implementierung innerhalb der Website
Jeder Fonds mit einem Track-Record bekommt auf der Website nun zwei Benchmarks angezeigt: den ELTIF.info Index (Composite) und den zum Fonds passenden Sub-Index. Damit wird in mehrfacher Hinsicht für mehr Transparenz gesorgt:
Einerseits wird jeder Fonds mit dem breiten ELTIF-Universum verglichen. Darüber hinaus wird jeder ELTIF mit den anderen Fonds der gleichen Anlageklasse verglichen. Da die unterschiedlichen Private-Market-Anlageklassen verschiedene Rendite-Risiko-Profile aufweisen, kann besonders der zweite Schritt für Nutzer der Seite als Benchmarking-Instrument geeignet sein.
So gilt beispielsweise Private-Debt im Vergleich zu Private Equity als defensiver und sollte daher einen gleichmäßigeren Verlauf mit weniger extremen Ausschlägen ausweisen. Dieser – je nach Anlageklasse – besondere Verlauf spiegelt sich in der Grafik der konkreten Sub-Indizes wider.
Der Private Equity Index liefert die höchste Wertentwicklung. Der Real Estate Index wird der Transparenz halber mit aufgelistet, aber da dieser nur einen Fonds abbildet, ist dessen Aussagekraft derzeit begrenzt.
Ein solcher quantitativer Vergleich kann ein wichtiger Punkt in der Due Diligence eines Private-Market-ELTIF sein. Dabei sollte die qualitative Analyse von Strategie, eingesetzten Instrumenten, Teamerfahrung, Kosten und Liquiditätsbedingungen immer mit beachtet werden.
ELTIF.info Index: Performance-Kontribution der Sub-Indizes
Mit der gesonderten Berechnung von Sub-Indizes kann auch die Frage beantwortet werden, was den breiten Composite-Index bewegt hat. Durch die Berechnung der Performance-Kontribution wird dies möglich. Dabei wird ermittelt, welchen Performance-Beitrag eine Anlageklasse am Gesamtindex liefert. Da der Composite-Index gleichgewichtet ist, beeinflusst die Fondsanzahl einer Anlageklasse ebenfalls das Ergebnis.
Vom Indexstart am 30.06.2024 bis zum 31.01.2026 erzielt der ELTIF.info Index eine Wertentwicklung von 7,50%. In der folgenden Grafik wird der Beitrag auf den Composite-Index auf Quartalsbasis dargestellt (Q1 2026: nur Januar).
Den größten positiven Beitrag über diesen Zeitraum lieferten Infrastruktur- (2,65%) und Private Equity-ELTIFs (1,93%). Fonds aus den Kategorien Diversified Private Markets (1,30%), Private Debt (0,95%) und Immobilien (0,47%) folgen.
Ebenfalls wird in der Grafik ersichtlich, dass einzelne Anlageklassen auch negative Quartalsergebnisse liefern können: dies war unter anderem bei Private Equity (Q1 2025) und Immobilien (Q4 2025) der Fall.
Fund Inception Corner
Seit Jahresbeginn wurden etliche Fonds auf ELTIF.info neu angelegt. Jüngst ist folgender Fonds hinzugekommen.
Eiffel Green Infrastructure
Der französische Fonds wurde 2022 aufgelegt, 2025 in einen ELTIF umgewandelt und hat nun eine Vertriebszulassung für Deutschland erhalten. Inhaltlich fokussiert sich der Eiffel Green Infrastructure Fonds auf die Finanzierung von Greenfield-Projekten im Bereich regenerativer Energien. Zum Großteil sind dies Solarprojekte, aber Biogas und Windkraft gehören ebenfalls dazu.
AuM Corner
In den vergangenen Tagen gab es einige weitere bemerkenswerte AuM-Entwicklungen von ausgewählten Fonds:
- Partners Group Private Equity Opportunities: 174 von Mio. USD auf 237 Mio. USD.
- Eiffel Green Infrastructure: 370 Mio. EUR auf 489 Mio. EUR.
- Der Invesco European Upper Middle Market Income Fund ist mit 340 Mio. EUR gestartet.
Lesetipp in eigener Sache: Welche Entwicklung gibt es bei ELTIF-Strukturen und der Akzeptanz von Private Markets?
Diesen und vielen weiteren Fragen geht das Interview von ELTIF.info mit Marc Tavakolian von Oddo BHF nach. Darunter die Liquidität von Evergreen-ELTIFs und ein Blick nach Frankreich.
